债权人利益保护与预期违约制度适用
当合同一方当事人人数众多的时候,预期违约制度会叠加“传染”概率,即部分当事人诉请预期违约责任时,负面恐慌情绪会在当事人之间“传染”,进而引发类似“挤兑”式的履约请求,包括要求对方提前履行、追加担保、解除合同等,从而引发合同履约环境的恶化和履约能力的下降。债券违约本身就是一种应对和化解风险的手段。有违...
中金?? 联合研究 | ESG因素如何影响信用评级和定价
总结来看共有5个,分别是1)违约风险及投资者对违约风险的预期;2)流动性补偿;3)杠杆操作便利性和息差空间;4)投资者特征及结构变化;5)供给压力。二、ESG因素与信用评级的关系和应用从前述影响信用利差的因素来看,ESG因素主要是通过影响预期违约损失来影响信用利差的大小,即主要反映在对主体信用评级的影响。事实上,...
财政部会计司发布预期信用损失法应用案例和金融相关会计准则实施...
1.将内评体系下的跨周期违约概率转换为未来12个月时点违约概率根据金融工具确认计量准则,用于计量预期信用损失的参数应体现计提时点的风险水平,即时点违约概率(PointintimePD,简称PitPD)。由于甲银行采用跨周期评级法,其内评体系下的违约概率是对经济周期内平均风险水平的衡量,即跨周期违约概率(Throughthe...
财政部会计司:金融工具准则应用案例——预期信用损失法应用案例两则
1.将内评体系下的跨周期违约概率转换为未来12个月时点违约概率根据金融工具确认计量准则,用于计量预期信用损失的参数应体现计提时点的风险水平,即时点违约概率(PointintimePD,简称PitPD)。由于甲银行采用跨周期评级法,其内评体系下的违约概率是对经济周期内平均风险水平的衡量,即跨周期违约概率(Throughthe...
财政部发布2项应用案例和3项实施问答
即,对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具,预期信用损失(ECL)=违约概率(PD)×违约损失率(LGD)×违约风险敞口(EAD)×表外信贷系数(CCF)×折现率(DR);对于处于第三阶段的金融工具,采用未来现金流量折现法确定预期信用损失。同时,甲银行基于内评体系下的数据,对违约概率、违约损失率、违约风险敞口等参数进行了估计...
从共识到纠结,信用市场在担心什么?
猜想三:点状舆情影响有限,而超预期违约事件发生概率并不大(www.e993.com)2024年6月1日。过去新疆六师、永煤等超预期事件的发生对信用市场产生的冲击难以忽视,而随着市场不断发展成熟,小范围的点状舆情冲击对信用市场的影响变得更为可控。进入2023年后,部分地区偶发的债务问题很难对信用市场整体产生较大扰动,或仅有类似于永煤事件等的超预期违约...
穆迪:美联储火力全开,但高收益债券预期违约率对股市仍有压力
如下图所示,绿线代表的是美国高收益债券息差,黄线代表的是美国高收益债券的违约率。六、高收益债券预期违约率指标却预示着更高的债券违约率然而,穆迪分析公司(Moody'sAnalytics)的平均预期违约率指标,却对美国/加拿大高收益债券发行人的违约率有不同的看法。
闫衍:债券市场超预期违约事件发生概率将明显降低
闫衍介绍,在此背景下,今年上半年债券市场信用风险主要体现以下三个特点:一是重大风险事件对信用市场的冲击得到逐步缓释,预期的信用事件对整体市场情绪影响有限,同时,严监管形势下,地方政府政府更加注重严控债务风险,使债券市场进入风险释放“平静期”。二是新增违约发行人行业分布相对集中,主要为交通运输和房地产...
穆迪:分析师和银行家对市场违约率判断分歧明显,尚难言确定性!
四、信贷员实际上倾向于预测违约率会高于11%随着银行强化贷款指导方针和扩大商业贷款息差,银行商业贷款变得更加具有选择性。银行收紧企业贷款标准,可能包括要求每1美元商业贷款提供更多抵押品,以及提高企业收入与企业债务的最低比率,或干脆拒绝增加受不利影响行业企业的贷款敞口。为了衡量银行的商业贷款与企业信贷条件...
超预期违约提高债市融资成本和难度 需强化市场纪律维护市场违约有...
2017年供给侧结构性改革及维稳力度加强,违约短暂下降。2018年以来融资偏紧,违约大幅上升,在此过程中表现为明确的所有权属性分化,非国企违约率大大提升。“今年受新冠肺炎疫情影响,政策加强对实体企业融资的支持,加上市场利率下行,企业融资大有改善,账面资金得以积累。因此,今年以来尤其是上半年新增违约发行人有所减少。