润本股份的高估值:销售费用持续攀升,净资产收益率三年过山车下降
02净资产收益率过山车下降,销售费用越来越高业绩方面,根据润本股份8月11日递交的招股说明书显示,在2020年-2022年度(以下简称,报告期内)公司实现营业收入分别为4.43亿元、5.82亿元和8.56亿元,实现归母净利润分别为9471.21万元、1.21亿元和1.60亿元,扣非后归母净利润分别为9182.45万元、1.17亿元和1.54亿元。2023年1-...
最新!高善文对宏观形势的通盘思考,事关地产、长期利率与出海等...
作为一种资本品,房地产的估值在那个时候是大幅上升的,盈利越来越低,股价越来越高,估值在大幅上升。估值的大幅上升表明当时市场认为租金的下跌是临时性的,大家对未来的城市化、未来的经济增长、未来租金的上升,仍然有非常强的信心。所以一方面租金在下跌,另一方面估值在上升,股价在上升。但是在2021年下半年以后,或...
江南新材IPO:刀刃上的前行者,龙虎山下“真名士”
从发行人如此高的应收余额却几乎不提坏备来看,会计谨慎性原则在发行人几乎成了空谈,而少提坏账准备直接对应的就是提高了净利率,造成发行人净利率虚高。不过话又说回来,如果发行人坏账计提准备随便计提个2%或3%,则净利率上发行人就过不了关了,刀刃上的前行者是表现在利润表方方面面的,而不是某一两个方面。(2...
净资产收益率告诉你企业的三种盈利模式
靠高净利率赚钱,产品本身吸金,说明它有品牌优势,产品有很深的护城河,产品有定价权,别的企业在短期内很难复制。比如目前的贵州茅台、同仁堂。表面上看起来,净资产收益率好像越高越好,但我们一定要进一步结合杜邦分析,如果高净资产收益率是因为有大量有息负债,这类企业在该指标上的背后就隐藏着风险,它是以牺牲企业...
稳健医疗收入骤降:现金流承压却狂烧营销,存货周转天数急剧攀升
2023年前三季度,稳健医疗的营业收入为60.10亿,同比下滑21.35%;营业总成本为51.13亿,同比下滑17.35%;净利润为21.86亿,同比增长72.56%;归属净利润为21.48亿,同比增长为71.78%;扣非净利润为6.21亿,同比下滑45.95%。毛利率为50.17%;净利率为36.37%。对于扣非净利润下滑45.95%的情况,在10月24日的业绩说明会中,稳健医...
拆解财务指标:净资产收益率(ROE)
销售净利率的高低可能也与产品生命周期或行业发展周期有关,当产品处于早期阶段或者行业刚起步时,因为竞争对手少、客户的选择有限,所以即使定价高也不会影响客户的购买决策,这时销售净利率会处于高水平;当如果产品或服务本身没有技术壁垒时,就意味着其他企业可以很容易进行复制,或者行业的红利期已过,进入红海阶段,那么销...
价格“野性增长” 户外品牌为什么越卷越贵?
4月4日,迪卡侬公布2023年业绩报告。数据显示,2023年迪卡侬营收156亿欧元,同比微增1.15%,相比2022的12%、2021年的21%,迪卡侬出现了营收增速放缓的现象,且净利率远低于耐克等同行的10%上下。面对这种业绩压力,迪卡侬意识到必须寻找到新的利润增长点来扭转态势,而提高价格成为既符合商业逻辑也具有实操性的策略之一。毕...
价格“野性增长”,户外品牌为什么越卷越贵?
4月4日,迪卡侬公布2023年业绩报告。数据显示,2023年迪卡侬营收156亿欧元,同比微增1.15%,相比2022的12%、2021年的21%,迪卡侬出现了营收增速放缓的现象,且净利率远低于耐克等同行的10%上下。面对这种业绩压力,迪卡侬意识到必须寻找到新的利润增长点来扭转态势,而提高价格成为既符合商业逻辑也具有实操性的策略之一。毕...
价格“野性增长” 户外品牌为什么越卷越贵?
4月4日,迪卡侬公布2023年业绩报告。数据显示,2023年迪卡侬营收156亿欧元,同比微增1.15%,相比2022的12%、2021年的21%,迪卡侬出现了营收增速放缓的现象,且净利率远低于耐克等同行的10%上下。面对这种业绩压力,迪卡侬意识到必须寻找到新的利润增长点来扭转态势,而提高价格成为既符合商业逻辑也具有实操性的策略之一。毕...
价格“野性增长”,户外品牌为什么越卷越贵?
4月4日,迪卡侬公布2023年业绩报告。数据显示,2023年迪卡侬营收156亿欧元,同比微增1.15%,相比2022的12%、2021年的21%,迪卡侬出现了营收增速放缓的现象,且净利率远低于耐克等同行的10%上下。面对这种业绩压力,迪卡侬意识到必须寻找到新的利润增长点来扭转态势,而提高价格成为既符合商业逻辑也具有实操性的策略之一。毕...