19张图,了解债券基金(进阶篇)
2、债券的市场价格与其到期收益率成反比:一般来说,当到期收益率下降时,债券价格上升,债基的资产价值也会上升,反映到债基的单位净值上也最终表现为上升。3、期限利差=长期债券利率-短期债券利率,可以用来观察市场对当前经济状况的判断和未来经济的预期。当期限利差走阔,意味着长期利率高于短期利率,说明市场对后市的看法...
国家发布国债后如何使用?投资国债的到期收益率怎么算?
计算公式为:名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%。需要注意的是,只有在债券发行价格和债券面值相同时,名义收益率才等于实际收益率。即期收益率:也被称为现行收益率,它表示投资者当时所获得的收益与投资支出的比率。计算公式为:即期收益率=年利息收入÷投资支出×100%。单利到期收益率:对于...
实例分析:IRR 计算和投资收益率计算的差异
这里不会再使用IRR,而是采用国债收益率的即期收益率来计算。先看看公式。这里N依然是缴费年限。r不再表示内部报酬率,而是采用国债到期收益率,如果r有下标,就是表示是即期收益率,零息票债券的那个收益率。这里没有下标,简化计算,我们采用到期收益率。而,要计算的投资收益率是公式右边的i。这里现金流的间隔...
债券是怎么赚钱的,这回可算明白了
假如现在5年期国债到期收益率是4%,3年期是3.5%,小理的这只国债剩余期限是3年,剩余3年内还能收到4*3=12元利息,那么小理能以什么样的价格卖掉呢?从上面的公式可以计算得到,小理的这只债券当前的交易价格为X=101元,因此小理能以101元卖出。按照我们上面的拆解,小理获得了8...
信用债定价的方法与应用
信用债定价是确定特定信用债在特定时点下公允价值的过程,其能够帮助投资者进行一级投标,也能帮助投资者挖掘二级个券阿尔法。本文将阐述信用债定价的基本逻辑以及两种方法的利弊,对市场收益率曲线法进行分析,最后通过实例展示具体定价方法和应用。关键词信用债定价市场法中债收益率曲线...
利率近5%的美国国债,究竟是什么?怎么买?
r=到期收益率;n=债券到期时间从该公式中不难得出债券价格和到期收益率的反比关系(www.e993.com)2024年6月2日。由于固定利率债券的面值和利息都是固定的,当到期收益率上升时,债券价格下跌;反之,当到期收益率下降时,债券价格上升。国债收益率和价格的关系也可以从市场供需的角度来理解。当经济下行,股市表现疲软的时候,投资者往往选择将资金投...
金融计量学第1节课:股指收益率序列统计特征
到期收益率表示债券的投资收益。简言之,到期收益率就是未来所有现金流的现值除以债券的价格,假设在购买日和到期日之间,投资者收到n期利息支付,y为债券的到期收益率,p为债券价格,f为债券的面值,为第i期的利息支付。则折现(或者叫贴现)公式为:四、统计分布...
美债收益率新高,5%,30年,买完可以躺平么?
而票息高的多为新发债券,每年支付利息高,债券价格折价也小,交易价格在80美元左右。从而使得整体长债的到期收益率在5%的水平。按照上图的交易价格举个例子来说,目前到期收益率5%购买100万美元美债,每年拿到的利率并不是5万美元。如果买的是票面利率4.12%的品种,那每年利息大约有4.73万美元,但如果买的国债票息仅...
基于可转债定价模型的择券策略与量化研究
但是在使用过程中,B-S公式法存在以下问题:理论上B-S公式的r为无风险利率,但是在这里更好的选择是使用同等级、同期限的信用债收益率,因为在B-S期权定价推导过程中,假定在买入期权做空正股的对冲完成之后组合没有风险。但对于可转债来说,这样的组合要承担债券发行人的信用风险。可转债本身先是债,后是股。一旦违约...
CRMW研究手册:为信用债上一份“保险”
以“23浙商银行CRMW024”为例,底层标的债券票面利率为6.3%,保护费率为1.8%,简单测算,投资者的收益率=6.3%-1.8%=4.5%。但是该CRMW的保护费是在每存续年期初缴付,这种前端付费方式使得投资者的实际收益率={(100+6.3%*100)/(100+1.8%*100)}-1=4.42%,相比简单计算方式下,“稀释”了投资者0.08%的收益,并且...