美国巨额债务的成因及风险研究
美国“双赤字”的增长模式加上产业“空洞化”、国债利息支出增长过快、支出结构和期限结构扭曲以及依赖美元霸权维持高负债决定了美国国债的不可持续。美国的巨额债务,可能引发全球经济下行和金融市场振荡风险,导致美国逆全球化和催生制裁经济模式,将对美债持有者带来巨额损失,并引发美国的部分银行危机,因此需要引起高度重视...
欢迎来到“极乐世界”,美国如何靠花掉别国的辛苦存款为生
最明显的表现形式就是美国政府支出的快速扩张,由于大部分支出都没有资金来源,这导致美国政府财政赤字不断膨胀。这种错配的残渣可以从如下事实中体现:自2008年至今的15年间,美国国债总额从8万亿美元暴增至33万亿美元,翻了两番。而在2023年,按照市场的普遍说法,当美国经济正“势如破竹”——“看看那些惊人的新增就...
再全球化下,全球经济秩序新范式,对企业家有什么启示?
我举一个例子,法国的政府财政赤字在2023年超标了,这么大的赤字,如果利率不降,它的利息支出(interestpayment)会不断地上升,而且现在法国的财政要继续地扩张,至少在军费上是扩张的。这种情况下如果不降息,是不可以的。降息会带来什么结果?欧元要贬值。另外一件事是油价在不断地上升,大宗商品(commodity)也就...
从对华“脱钩”到“去风险”——起底美“政治骗子”的“风控”谎言
在此过程中,美国经济经历产业空心化、互联网泡沫、次贷危机、债务剧增,当前更面临衰退风险。在中国担当世界经济增长重要引擎时,美国内在的“竞争恐慌”不断滋长,打压中国成为其主要手段。美国知名国际政治学者格雷厄姆·艾利森认为,20多年前,美国“很难在后视镜中看到中国”,而现在中国紧跟其后、并跑或在某些领域实现...
第十三讲:西方资本主义留下了世界经济终极难题
二得是政府用美债纸换回市场上过剩的美元纸,有利于抑制通货膨胀。三得是如果是外国买走了美债,就实现了美元对世界的直接金融掠夺。现在美国31·4万亿美债中,外国买走的美债为7·18万亿,这7·18万亿就相当于美国直接金融掠夺了世界7·18万亿美元。此外还有金融衍生品。2022年末,美国银行持有的衍生品合约名义...
第八讲:“华盛顿共识”困死华盛顿
即扩大政府开支,实行赤字财政,刺激经济,维持繁荣(www.e993.com)2024年6月18日。凯恩斯的经济理论指出,宏观的经济趋向会制约个人的特定行为。18世纪晚期以来的政治经济学或者经济学,建立在不断发展生产从而增加经济产出观点上,而凯恩斯则认为对商品总需求的减少是经济衰退的主要原因。由此出发,他指出维持整体经济活动数据平衡的措施,可以在宏观上...
【专家观点】美国高通胀是过度刺激和结构失衡的必然产物
长期的产业外迁造成美国的制造业空心化,虽然美国希望通过“再工业化”重建国内制造业体系,但受制于成本劣势,进展甚微。疫情后,美国财政货币“大放水”造成需求过热,产业空心化却导致供给不足,国内供需缺口不断扩大。(四)贸易保护主义推高美国物价水平特朗普任期内,美国对数以千计的中国商品加征高额关税,根据全美...
美国急速坠入“财务僵尸化”深渊,美元有潜在破产危机吗?
4.虽然,美元货币供应量大增暂时缓解了金融市场的流动性危机,但是也使本应清算的美国资产泡沫重新快速膨胀,长期来看这不过是在强行拖延时间,并且将导致美国金融市场泡沫化愈演愈烈,最终只能导致更为糟糕的结果。5.根据德意志银行的数据显示,现在每五家美国上市公司中就有一家是“僵尸公司”,这个比例相较于2013年增...
刷爆的“信用卡”——起底美国债务危机
在以霸权谋取暴利冲动的驱使下,美国长期维持对外贸易赤字,输出美元和通胀,并通过大量发债促使美元回笼,形成了“债务货币化”的美元循环体系。由此,美国财政赤字不断膨胀,财政纪律逐步废弛,美债遂成尾大不掉之势。与高债务伴生的是高赤字,美国国会预算办公室预测,2025年之后,美国政府赤字率将一直保持在4.5%以上...
美国资产负债表的“三重坍塌”如何演绎——本轮危机与1929大萧条...
在降息为代表的价格政策和量化宽松为代表购买金融资产政策空间越来越有限的情况下,根据1929年危机的经验,只有财政政策强刺激的配合,并将财政赤字货币化,也就是桥水投资董事长RayDalio所言的第三种货币政策MP3,才有可能改变市场对于经济的悲观预期,并阻止美国资产负债表危机的进一步蔓延。