躺平很久的元祖想靠卖蛋糕重新支棱起来
3月26日,元祖股份(603886.SH)披露2023年年报。报告期内,公司实现营业总收入26.59亿元,同比增长2.78%;归母净利润2.76亿元,同比增长3.74%。营收净利微增。
分产品来看,元祖股份的产品分为蛋糕、中西糕点礼盒、水果及其他。
2023年年报显示,中西糕点礼盒是元祖的营收主力,占比高达54.54%,2023年实现收入14.50亿元,同比增长5.07%;此外,蛋糕是元祖的第二大业绩支柱,占营业收入的39.19%,报告期内实现收入10.42亿元,同比微增0.06%,称得上陷入停滞。
但元祖股份却在财报前景展望中表示,公司要将“打造蛋糕第一品牌”作为重点发展战略目标,持续弱化节令占比、提升蛋糕影响度。
事实上,过去三年里,元祖股份的营收水平一直没有太大变化,2021-2022年均徘徊在25.8亿元左右。这与其定位有关。
1981年在台北创立的元祖麻薯是元祖食品的前身,于1993年正式进入内地市场。如今的元祖股份定位“精致礼品名家”,主打节庆送礼场景。财报称,公司根据“三节两季”即春节、端午节、中秋节、踏青季、感恩季推出节令性、常规性及场景性产品。
月饼、青团、粽子等是元祖最为知名的产品。元祖作为中高端中秋礼的代表,主要走团购礼券模式,和企业等签大单。
但高度依赖节庆送礼,除增长缓慢外,也令元祖股份一直存在季节性波动过大的问题。
2023年1-4季度,公司营收分别为4.5亿元、6.3亿元、10.8亿元、5亿元;归母净利润分别为-880万、5680万、2.5亿元、-2531万。节庆集中的2、3季度是元祖的销售旺季。
元祖也想摆脱对节令性产品的依赖,而在目前元祖的产品中,蛋糕是最高毛利的一项。财报显示,中西糕点礼盒、蛋糕、水果2023年毛利率分别为57.13%、69.15%、33.70%。
并且在2016年,元祖是作为A股“烘焙第一股”上市的。蛋糕业务对元祖总营收的贡献,仅次于月饼礼盒,中西糕点的营收则与蛋糕相当。或许如今人们已经快记不起来,2015年以前,元祖与哈根达斯一起,凭借新奇的冰淇淋蛋糕曾红极一时。
但如今的元祖在蛋糕行业已经算不上高热度品牌。在小红书等社交平台上,与元祖相关的笔记中有许多评论称它的蛋糕性价比不高。根据元祖小程序,一款6寸的蛋糕的起步售价为238元,并且蛋糕款式也与时下流行无关。
元祖并不是不努力,2023年它聚焦场景化推出礼花枪等提升氛围感的小道具,也根据七夕、中秋等特殊时间节点推出兔年大吉、发发兔等蛋糕;报告期内,公司继续根据星座推出当期星座系列蛋糕。
在未来计划中,元祖表示将继续大力开发蛋糕款式,从顾客角度造节日、增需求,打破只有生日才吃蛋糕的观念,做代表元祖的蛋糕,开发有寓意、有故事、有话题的产品。报告期内公司打造双11搞钱周活动,蛋糕出库3.1万只,同比增长59%。
在渠道方面,元祖目前采取线上线下一体化运营、相互引流的模式。报告期内,线上收入同比增加2.97%至12.7亿,占比达47.89%;线下门店收入同比增加2.48%至12.9亿元。
值得注意的是,近两年来元祖对线下门店的拓展似乎已经“躺平”。2022年年报显示,当年元祖全国门店数量为741家,2023年年报则表示全国门店750+家。
窄门餐眼数据显示,目前元祖蛋糕门店数量为760家,在城市分布上有较强地域性,其中江苏、四川、浙江为门店数量前三省份,分别有208、136、101家;城市等级方面,有近半门店开在了新一线城市,一线城市门店占比仅有6%。
门店拓展策略方面的保守或许也是元祖眼下业绩发展平缓的原因,并且这家公司打算将这份谨慎持续下去。
今年1月,元祖股份披露投资者关系活动记录表显示,从门店净增加数来看,不会强制要求每年净开店达30家或40家。新市场来看,公司对深圳、珠海、东莞、昆明等城市都有进一步开拓的想法。从目前的经济形势来看,公司会继续努力前进,同时保持谨慎态度扩张。