财通证券保荐新赣江IPO项目质量评级C级 承销保荐佣金率较高 实际募资金额大幅缩水
（一）公司基本情况
全称：江西新赣江药业股份有限公司
简称：新赣江
代码：873167.BJ
IPO申报日期：2022年5月9日
上市日期：2023年2月9日
上市板块：北交所
所属行业：医药制造业（证监会行业2012年版）
IPO保荐机构：财通证券
保荐代表人：顾磊，吕德利
IPO承销商：财通证券股份有限公司
IPO律师：北京德恒律师事务所
IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）执业评价情况
（1）信披情况
问询轮数为3轮；被要求补充披露业务模式相关内容；被要求补充披露经销具体业务模式；被要求说明业务模式披露充分完整性；被要求进一步说明创新特征及核心竞争力；被要求说明子公司股权转让事宜披露充分性；发行人2019年收购仁华医药时约定了涉及3亿元采购额的对赌条款，并于2021年出售仁华医药相应股权，对于承诺事项和承诺完成情况，发行人未及时对外披露。
（2）监管处罚情况：不扣分
报告期内，发行人及其子公司共受到2项行政处罚。
（3）舆论监督：不扣分
（4）上市周期
2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，新赣江的上市周期是276天，低于整体均值。
（5）是否多次申报：不属于，不扣分
（6）发行费用及发行费用率
新赣江的承销及保荐费用为1533.07万元，承销保荐佣金率为8.26%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人财通证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.94%。
（7）上市首日表现
上市首日股价较发行价格上涨58.73%。
（8）上市三个月表现
上市三个月股价较发行价格上涨4.44%。
（9）发行市盈率
新赣江的发行市盈率为16.15倍，行业均数25.73倍，公司低于行业均值37.23%。
（10）实际募资比例
预计募资2.7亿元，实际募资1.86亿元，实际募资金额缩水31.22%。
（11）上市后短期业绩表现
2023年，公司营业收入较上一年度同比增长2.53%，归母净利润较上一年度同比降低1.63%，扣非归母净利润较上一年度同比降低17.16%。
（三）总得分情况
新赣江IPO项目总得分为78分，分类C级。影响新赣江评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。