申万宏源：美联储开启“常态化”扩表新阶段重启QE或需等待下一次危机"/> <meta property="og:contentid" content="comos:nhehypz1557719"/> <meta property="og:url" content="https://finance.sina.cn/hkstock/ggyw/2025-12-28/detail-inhehypz1557719.d.html"/> <meta property="og:time" content="2025-12-28 07:24:09"/> <meta property="og:published_time" content="2025-12-28 07:24:09"/> <meta property="og:updated_time" content="2025-12-28 07:24:09"/> <meta property="og:author" content="市场资讯"/> <meta property="og:site_name" content="手机新浪网"/> <meta property="og:locale" content="zh_CN"/> <meta property="article:modified_time" content="2025-12-28 07:24:09"/> <meta property="article:published_time" content="2025-12-28 07:24:09"/> <meta property="og:description" content="申万宏源发布研报称，2025年12月FOMC例会后，美联储启动准备金管理购买（RMP），点燃了“QE式”流动性宽松的乐观情绪。但实际上，这是QE时代的终结，而非重启。美联储百年史中有四个时段是（类）QE式扩表：1929-1933年大萧条、1941年美国参加二战"/> <meta property="og:image" content="https://n.sinaimg.cn/finance/transform/162/w550h412/20251228/beb0-b93f0bfc488966efffbb891c053e9cf1.png"/> <meta property="og:category" content="财经"/> <meta property="article:section" content="财经"/> <meta property="article_tags" content="期货"/> <meta property="article_tags" content="美联储"/> <meta property="article_tags" content="准备金"/> <meta property="article_tags" content="RMP"/> <meta property="article_tags" content="申万宏源"/>  <link rel="canonical" href="https://finance.sina.cn/hkstock/ggyw/2025-12-28/detail-inhehypz1557719.d.html?vt=4"/><meta name="publishid" content="nhehypz1557719, 美联储, 准备金, 危机, 管理, 货币政策, 零利率, 超预期, 政策, 终结, 资产负债表