避险需求与供给因素共推美债上涨 30年期收益率跌破4.8%创年内新低"/> 2026-01-15 07:15:03"/>

引发此次反弹的因素包括：美国股指下跌、与美国对伊朗采取军事行动前景相关的额外避险需求，以及最高法院推迟对关税政策的裁决（这改善了美国的财政状况）。

供应方面的考量也发挥了作用。此前两天，国债拍卖需求强劲。同时，周三纽约时间下午2点进行的例行国债回购操作针对的是20至30年到期的债券。此外，英债的上涨也为美债提供了支撑。

本周早些时候，由于交易员将美联储下一次降息的预期推迟至2026年更晚的时间，收益率曾一度走高。根据上周的就业报告和最新的通胀数据，掉期市场目前定价6月将进行下一次25个基点的降息，随后在今年晚些时候还将有一次降息。

然而，期权市场中越来越多的交易员正在逐渐排除2026年美联储降息的可能性，转而押注美联储全年将维持利率不变。

周三，费城联储主席安娜·保尔森重申，在最新通胀数据证实了她的谨慎乐观态度后，她认为今年晚些时候仍有进一步降息的空间。与此同时，一直支持大幅降息的美联储理事斯蒂芬·米兰表示，特朗普政府的去监管议程为继续降息提供了额外理由。