11月批发通胀涨幅低于预期 零售销售环比走高"/> 2026-01-14 22:12:26"/>

美国周三公布的经济数据显示，11月批发价格涨幅低于市场预期，与此同时，消费者仍保持强劲的消费势头。

美国劳工统计局发布的经季节性调整的数据显示，衡量生产商终端售价水平的生产者价格指数（PPI）当月仅上涨0.2%。这一涨幅不仅低于道琼斯通讯社调查的经济学家0.3%的普遍预期，同时较10月的涨幅高出0.1个百分点。

剔除食品和能源价格波动的核心生产者价格指数，当月环比持平，低于0.2%的预期涨幅。

尽管月度数据表现疲软，但生产者价格指数同比涨幅仍达到3%，远超美联储设定的2%通胀目标。劳工统计局指出，剔除贸易服务的核心生产者价格指数同比上涨3.5%，创下2025年3月以来的最大同比涨幅。

商品价格上涨0.9%，是推动本次生产者价格指数走高的主要因素，其中超八成涨幅源于能源价格4.6%的跃升；而服务价格则环比持平。

消费端方面，美国商务部发布的经季节性调整（未剔除通胀因素）的数据显示，11月零售销售额环比增长0.6%。道琼斯通讯社调查的经济学家此前预期该数据增长0.4%；剔除汽车品类后，销售额增长0.5%，高于0.3%的预期值。

11月零售销售的增长呈现全面开花的态势，汽车及零部件经销商、建材与园艺用品商店、加油站、体育用品商店以及各类综合零售店的销售额涨幅均超过1%。

从同比数据来看，11月零售销售额增长3.3%，高于当月居民消费价格指数（CPI）2.7%的同比涨幅。

受去年美国政府停摆事件影响，劳工统计局的生产者价格指数数据发布进度仍存在滞后，零售销售数据同样未能按期发布。

金融市场对这份经济数据反应平淡，美股期货小幅走低，国债收益率近乎持平。交易员目前普遍认为，美联储在本月晚些时候召开的议息会议上，几乎没有加息的可能。