一周展望：美联储降息在即，黄金延续升势、白银狂飙"/> 2025-12-01 17:43:25"/>

本周关注CrowdStrike、Salesforce、Snowflake等科技股财报。在美联储准备再次降息的当下，AI热门股或继续对消息面因素保持高度敏感。

从过去10年的历史走势来看，纳斯达克指数在12月平均下跌0.28%，但月线上涨的概率高达70%，不过历史走势不代表未来。

· 美国经济数据与鲍威尔立场

美国政府“开门”后补发的经济数据偏弱，导致美联储内部鸽派音量渐涨。本周一和三将公布11月制造业和服务业PMI，周五将有12月消费者信心指数，这些是下周美联储会议前最后一批也是较为重要的数据。此前官方表示10月非农和CPI将不会公布，11月的数据将于美联储12月会议后才出炉。

鲍威尔将于北京时间周二早上在一场活动中发表演讲，他个人对利率前景的立场将很大概率左右市场预期。

· 比特币

比特币上周收盘攀升至90000美元上方结束周线四连跌，但月线重挫17%令当前的任何反弹看上去都较为脆弱。同为风险资产，比特币近期表现远逊于美股（后者11月完成V型反转）。全球最大比特币ETF（IBIT）在11月遭遇234亿美元的净流出，可见市场的整体风险偏好仍然较低。短线需要留意二次下探80000美元附近的风险。

· 欧元区11月CPI—周二18：00

市场预计欧元区CPI将维持在2.1%。利率市场的定价显示欧洲央行已经结束了本轮的降息周期，这和美联储的降息前景形成鲜明反差，是欧元的潜在利好。欧元短线有望冲击前高1.1650。

XAUUSD黄金 4小时

金价过去一个月先后形成了两个小级别的双底形态，继上周五突破4200整数关口后周一早盘又快速拉升至前高4245美元附近，目前多头走势较为明朗，回调不跌破4200/20继续保持乐观看涨，彻底突破4250后将打开上方空间，多头有望再次向历史高点发起冲击。

黄金的一周隐含波动率维持在21%左右，这意味着金价本周大概率在4089.33-4346.67之间波动，即上周五收盘价上下各129美元的区间。

USDJPY 美元/日元 4小时

来源：TradingView，Forex.com

日本央行行长周一上午讲话表示，将“考虑12月加息的利弊并做出适当决定”，这是央行迄今为止释放的最为明显的加息信号，这不仅导致美/日短线急跌，更是令亚太股市和美股期货全线下行。

在跌破155.80的初步支撑后，美/日过去两个月的上行趋势宣告结束，多空力量正在逆转，短线以反弹做空为主或继续下探测试154.80-155.20区域。